證券時報·e公司
2025-05-18 20:45
今年以來，債券ETF發(fā)展提速，已成為資本市場中備受關(guān)注的投資工具。
截至5月16日，全市場的債券ETF合計規(guī)模已突破2600億元。多只產(chǎn)品管理規(guī)模超過百億元，頭部效應日益顯著。
券商中國記者注意到，債券ETF的崛起并非偶然。在權(quán)益市場波動加劇的大背景下，債券ETF因其穩(wěn)健、透明、便捷的特性，逐步獲得機構(gòu)與個人投資者的廣泛認可。
業(yè)內(nèi)人士指出，債券ETF的快速發(fā)展不僅豐富了債券市場的投資工具，也推動了ETF整體生態(tài)的優(yōu)化升級。隨著政策支持持續(xù)落地、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷推進，債券ETF正迎來結(jié)構(gòu)性成長的關(guān)鍵階段。
“百億級”產(chǎn)品集中涌現(xiàn)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，債券型ETF總規(guī)模首次突破2500億元大關(guān)。截至5月16日，全市場29只債券ETF的合計規(guī)模已達2619億元。債券ETF正逐步成長為市場中不可忽視的細分資產(chǎn)工具。
回顧債券ETF的規(guī)模增長歷程，其發(fā)展速度不斷加快。2013年3月5日，國內(nèi)首只債券ETF正式成立，彼時市場推進較為緩慢。直至2019年3月22日，債券ETF才首次突破百億元規(guī)模。此后，市場步入加速通道：2024年5月17日，債券ETF首次站上千億元關(guān)口；2025年2月7日突破2000億元；至今又迅速躍升至2600億元以上。
從資金流向來看，存量產(chǎn)品持續(xù)吸引資金關(guān)注。海富通上證城投債ETF近一個月凈流入達1.1億份，位居首位；此外，海富通中證短融ETF、易方達上證基準做市公司債ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF等產(chǎn)品近期也獲得了可觀的資金凈流入。資金偏好正向流動性好、久期適中、信用風險可控的產(chǎn)品集中。
目前，債券ETF中已有6只產(chǎn)品管理規(guī)模超過百億元。其中，富國中債7—10年政策性金融債ETF、海富通中證短融ETF、博時中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF分別以462.26億元、424.00億元和347.94億元的規(guī)模位列前列。頭部產(chǎn)品的集中效應進一步增強。
券商中國記者注意到，頭部債券ETF近一年規(guī)模增速明顯，并持續(xù)獲得機構(gòu)資金的認可。例如，截至一季度末，富國中債7-10年政策性金融債ETF便被民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年A、華夏養(yǎng)老2045三年A、浦銀安盛頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年A等多只FOF產(chǎn)品所持有，反映出債券ETF在中長期配置中的重要性正不斷提升，機構(gòu)資金的加持也為其提供了長期支撐。
債券ETF發(fā)展進入快車道
滬上一位基金評價人士向券商中國記者分析稱，債券ETF受到市場青睞、實現(xiàn)規(guī)模快速增長，背后有多重因素共同驅(qū)動。
首先，是受益于被動投資理念的普及。過去一兩年，隨著投資者對低交易成本、高交易效率的需求不斷上升，被動指數(shù)投資迅速發(fā)展，債券ETF作為債市中的指數(shù)化工具，也由此受益，成為配置工具的重要選項。
其次，是市場環(huán)境和政策面的雙重助力。今年以來，權(quán)益類資產(chǎn)波動較大，債券ETF因波動性較低、透明度較高，受到銀行理財?shù)葯C構(gòu)投資者的青睞。在政策層面，新“國九條”提出建立ETF快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展；融資融券業(yè)務新增債券ETF為可投資品種；此外，公募基金降費改革也相對利好被動型基金的發(fā)展。這些政策組合拳有效推動了債券ETF的發(fā)展提速。
最后，是產(chǎn)品自身的競爭優(yōu)勢。債券ETF具有風險收益特征清晰、底層資產(chǎn)透明、倉位穩(wěn)定等特點，適配多元投資需求。同時，其流動性強、投資門檻低，支持“T+0”交易，極大提升了交易便利性，成為中低風險偏好投資者的重要配置工具。
同時，產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進，也為市場注入活力。今年以來，債券ETF加快創(chuàng)新節(jié)奏，覆蓋了更廣泛的投資者群體，滿足了不同風險偏好與投資期限的配置需求。例如，2025年1月推出的首批8只基準做市信用債ETF，底層資產(chǎn)聚焦AAA級優(yōu)質(zhì)信用債，并通過分散化投資策略降低信用風險，為中長期資金提供了穩(wěn)健的配置選項。
該人士指出，債券ETF的擴容不僅為投資者提供了多元化選擇，豐富了大類資產(chǎn)配置路徑，也有助于提升交易所債市的流動性，推動整個ETF市場的高質(zhì)量發(fā)展。隨著債券ETF在資產(chǎn)配置中的地位持續(xù)上升，其戰(zhàn)略價值正日益凸顯。
責編：羅曉霞
排版：劉珺宇?????????
校對：楊舒欣???
