證券時報
程丹
2025-05-15 16:57
隨著全球AI產業迅猛發展，AI算力需求呈井噴式增長，數據中心建設與升級步伐加快，作為數據傳輸關鍵部件的光模塊市場需求被徹底激活，從而帶動光模塊上市公司業績爆發。近期披露的一系列數據顯示，A股光模塊上市公司2024年業績表現亮眼，行業景氣度持續攀升。
業績爆發式增長
從截至4月20日已披露的2024年年報及業績預告來看，光模塊行業業績增長強勁，行業龍頭企業展現出很強的市場競爭力與增長勢頭。
Wind數據顯示，9家光模塊上市公司實現凈利潤正增長，其中6家凈利潤增長超過50%，中際旭創、新易盛、聯特科技等3家凈利潤增幅更是超過100%。
具體來看，中際旭創2024年實現營業收入238.62億元，同比增長122.64%；實現歸母凈利潤51.71億元，同比增長137.93%。
從中際旭創同日披露的2025年一季報來看，這種高速增長勢頭仍在延續。1月至3月，公司實現營業收入66.74億元，同比增長37.82%；實現歸母凈利潤15.83億元，同比增長56.83%。
中際旭創表示：“得益于800G/400G等高端產品出貨比重快速增加，公司產品結構不斷優化，大大提升了公司盈利水平。”
“在AI等市場快速帶動下，2024年高速率光模塊不斷突破，800G產品在2024年下半年逐漸上量，成為頭部公司業績高速增長的重要因素。”有通信行業分析師表示，預計這一趨勢將在2025年延續，成為頭部光模塊上市公司銷售收入和凈利潤的重要來源。
光模塊領域另一家頭部企業新易盛去年業績同樣出色。根據此前的業績預告，公司2024年預計實現凈利潤28億元至30.5億元，同比增長307%至343%。
華工科技披露的2024年年報顯示，公司當年實現營業收入117.09億元，同比增長13.57%；實現歸屬于母公司凈利潤12.21億元，同比增長21.17%。此外，太辰光、劍橋科技、天孚通信等光模塊企業業績也實現了較高速度增長。
AI帶動需求井噴
隨著AI技術不斷突破，大模型訓練、AI推理等應用對算力的需求呈指數級增長。數據中心為滿足這一需求，加速升級網絡架構，高速光模塊成為關鍵。
市場研究機構Yole Group分析，2024年在數據通信細分領域，AI產業驅動的光模塊市場需求同比增長45%。預計2025年全球1.6T光模塊收發器出貨量將從2024年的約270萬個增至約420萬個。
此外，伴隨5G-A網絡建設的加速推進，以及車聯網、工業互聯網等新興領域的興起，光模塊市場需求有望繼續保持高速增長。集邦咨詢預計，隨著2028年至2030年超大規模數據中心的陸續普及，光模塊相關產品的供貨數量將達到高峰。
不過，行業也面臨諸多挑戰。在高端光芯片領域很多仍有賴于進口，國際貿易環境的不確定性，可能對光模塊企業的供應鏈穩定性、海外市場拓展造成影響。
隨著光模塊市場的持續擴容，不少電子、通信領域上市公司也加大了在光模塊業務方面的布局，豪美新材、匯綠生態等其他產業鏈上市公司則通過并購等方式切入光模塊領域。隨著入局者越來越多，行業競爭或將加劇。
面對行業競爭加劇與技術瓶頸等挑戰，企業該如何應對？濟南大學金融研究院研究員劉坤表示：“企業若要脫穎而出，需要持續加大研發投入，聚焦高速率產品、光芯片研發及集成技術突破，搶占技術高地，同時還要做好產品、市場、服務及供應鏈的協同發展。”
